TORONTO, 11 février 2026 – Aujourd’hui, le Bureau de la responsabilité financière de l’Ontario (BRF) a publié ses perspectives pour l’économie et les finances de l’Ontario durant la période allant de 2025-2026 à 2029-2030.
La croissance du produit intérieur brut réel (PIB) de l’Ontario, la mesure la plus générale de l’activité économique, a ralenti pour atteindre 1,3 % selon les estimations pour 2025, un recul relativement à la croissance de 1,6 % enregistrée en 2025, alors que les tarifs douaniers américains ont entraîné une contraction des exportations et de l’investissement des entreprises ontariennes. Cependant, malgré ces tarifs, la croissance économique de l’Ontario a été soutenue en 2025 par la résilience des dépenses des ménages et une augmentation des investissements résidentiels.
On prévoit que la croissance économique de l’Ontario sera stable en 2026, pour s’établir à 1,4 %, car la baisse des taux d’intérêt continue d’apporter un certain soulagement aux ménages et aux investissements résidentiels, tandis que le fléchissement de l’investissement des entreprises et des exportations persistera en raison de l’incertitude des échanges commerciaux. Au cours de la période allant de 2027 à 2030, la croissance réelle du PIB devrait s’établir en moyenne à 1,9 %, soit près de la tendance à long terme, soutenue par la diversification des échanges commerciaux.
En se fondant sur ses perspectives pour l’économie de l’Ontario ainsi que les politiques et engagements annoncés par le gouvernement actuel, le BRF prévoit que le déficit budgétaire de l’Ontario augmentera pour atteindre 11,1 milliards de dollars en 2025-2026, une hausse relativement au déficit de 1,1 milliard de dollars en 2024-2025. On prévoit que le déficit budgétaire atteindra 11,8 milliards de dollars en 2026-2027, pour ensuite s’amoindrir graduellement au cours du reste de la période visée par les perspectives. Malgré cette embellie, on prévoit que le budget demeurera déficitaire au cours de la période visée par les perspectives, et un déficit de 6,3 milliards de dollars est prévu en 2029-2030.
Le BRF prévoit que la dette nette de la province passera de 427,1 milliards de dollars en 2024-2025 à 547,9 milliards de dollars en 2029-2030, soit une augmentation de 120,9 milliards de dollars (28,3 %). Cette augmentation est due à un déficit budgétaire cumulé de 44,3 milliards de dollars au cours de la période visée par les perspectives et aux emprunts pour financer une augmentation de 76,5 milliards de dollars des actifs non financiers, principalement des infrastructures appartenant à la province et au secteur parapublic.
La province s’est fixé trois indicateurs de viabilité financière dont deux sont liés au fardeau de la dette (un ratio dette nette-PIB inférieur à 40,0 % et un ratio dette nette-revenus de fonctionnement inférieur à 200 %) et le troisième est lié à la souplesse budgétaire (la part des revenus consacrée au paiement des intérêts de la dette inférieure à 7,5 %). Le BRF prévoit que les trois indicateurs de viabilité financière se détérioreront au cours de la période visée par les perspectives. Cependant le ratio dette nette-PIB et le ratio de l’intérêt sur la dette-revenus de fonctionnement devraient se détériorer, mais demeurer sous les cibles établies par le gouvernement et sous la moyenne historique sur 10 ans de chacun des ratios. En revanche, on prévoit que le ratio dette nette-revenus de fonctionnement dépassera la cible du gouvernement et sa moyenne historique sur 10 ans.
Il existe plusieurs facteurs de risque et d’incertitude qui pourraient avoir une incidence tangible sur les perspectives économiques et budgétaires du BRF au cours de la période de projection. Compte tenu de cette incertitude, le BRF a élaboré deux scénarios économiques concurrents, un scénario de « forte croissance » et un scénario de « faible croissance », afin de produire une fourchette de perspectives économiques et budgétaires potentielles pour l’Ontario. Dans le scénario de forte croissance, le BRF prévoit un déficit budgétaire de 2,3 milliards de dollars d’ici 2029-2030, tandis que dans le scénario de faible croissance, le déficit budgétaire atteint 10,1 milliards de dollars en 2029-2030.
Pour en savoir plus, consultez le rapport complet ici.
Faits saillants :
- La croissance du PIB réel du Canada devrait continuer à dépasser celle de l’Ontario à court terme, avec une moyenne de 1,6 % prévue pour le Canada sur la période de 2025 à 2026, contre 1,4 % pour l’Ontario.
- Comparativement aux perspectives économiques du gouvernement présentées dans le document Perspectives économiques et revue financière de l’Ontario 2025, les projections du BRF pour la croissance du PIB réel et du PIB nominal sont plus élevées en 2025 et 2026, car elles sont fondées sur des données économiques plus récentes qui indiquent une augmentation des revenus du travail, des bénéfices des entreprises et de la consommation des ménages.
- La croissance des revenus annuelle devrait s’établir en moyenne à 2,6 % au cours de la période de cinq ans visée par les perspectives, soit moins que la hausse annuelle moyenne de 7,6 % enregistrée au cours des cinq dernières années, ce qui découle d’un ralentissement de la croissance économique.
- La croissance des dépenses devrait atteindre 3,0 % par an en moyenne au cours de la période de cinq ans visée par les perspectives, soit moins que l’augmentation annuelle moyenne de 6,5 % enregistrée au cours des cinq dernières années, situation qui découle de l’inflation inférieure aux prévisions, du ralentissement de la croissance de la population et des salaires, et de l’analyse du BRF des politiques gouvernementales actuelles et des engagements annoncés.
- Dans le document Perspectives économiques et revue financière de l’Ontario 2025, la province prévoyait atteindre l’équilibre budgétaire en 2027-2028. Sur la base des perspectives économiques du BRF pour l’Ontario, des politiques gouvernementales actuelles et des engagements annoncés, le BRF ne s’attend pas à ce que la province rétablisse l’équilibre budgétaire d’ici 2027-2028 sans mesures supplémentaires visant à réduire les dépenses ou à augmenter les revenus.
À propos du BRF
Établi en vertu de la Loi de 2013 sur le directeur de la responsabilité financière, le Bureau de la responsabilité financière de l’Ontario (BRF) a pour mandat de fournir une analyse indépendante de la situation financière de la province, des tendances de l’économie provinciale et de toute autre question d’intérêt pour l’Assemblée législative de l’Ontario. Visitez notre site et suivez-nous sur X et LinkedIn.
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